深度 亏损千亿元级别：阿里投资交了多少“学费”乐鱼体育-LEYU乐鱼体育官方网站-LEYU SPORTS

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　　2015年，在“线上线下相结合的新消费”热潮下，拥有线上流量资源的阿里与拥有线下门店资源的苏宁签订了战略合作协议，阿里238亿元投资苏宁易购（002024）的前身——苏宁云商——获得19.99%股权。在投资后的几年中，苏宁易购的股价经历了显著波动。2020年，阿里开始逐步减持苏宁易购股份，减持的价格远低于其初始投资时的股价。虽然没有具体的财报公开给出亏损的精确金额，但可以确定这项投资亏损在数十亿元到上百亿元。相反，苏宁云商当年出资140亿元认购阿里的增发股份，持股比例为1%，于2018年分三次出清所持阿里巴巴全部股权，净赚超过140亿元。

　　盒马初期因高昂的运营成本和扩张的资金压力，一直持续亏损。2022年，盒马被报道估值为420亿元人民币（约60亿美元）；与此同时，盒马称2022年实现了部分门店盈利，但运营上仍未实现整体盈利，亏损情况持续。2023财年，盒马实现了全面盈利，整体GMV超过了550亿元人民币（约80亿美元），标志着其商业模式成功。在实现盈利之前的几年中，盒马累计亏损大致在百亿元级人民币范围，具体亏损额度阿里则并未在财报中公开。

　　2017年，阿里又以224亿港元收购了大润发和欧尚品牌母公司高鑫零售（06808）36.16%的股份，这使得阿里成为高鑫零售的最大股东。2020年10月，阿里进一步以约280亿港元的价格，通过其子公司淘宝中国收购高鑫零售大股东吉鑫控股有限公司合计70.94%的股权。经过一系列转换，交易完成后，目前，阿里连同其关联方持有高鑫零售约78.7%的股权权益。按高鑫零售12月18日总市值242亿港元测算，阿里投资在高鑫零售的504亿港元亏损超过300亿港元。

　　天天动听6亿美元、恒大足球2亿美元、UC浏览器43亿美元、高德地图11亿美元、饿了么95亿美元，简单相加157亿美元，折合人民币已超1120亿元；再加上高鑫零售超300亿港元（约合282亿元人民币）、银泰百货93亿人民币，已经接近1500亿元人民币。此外，无法精确量化的苏宁云商至少亏损数十亿人民币，盒马生鲜至少1.5亿美元（不计后续投资及后续扩张产生的亏损），可以说，阿里这些年的投资上交的“学费”已是千亿元级别。