电商运乐鱼体育-LEYU乐鱼体育官方网站-LEYU SPORTS营：阿里巴巴研究十问(整体框架篇)

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　　该报告从电商竞争格局、Take Rate 提升、全站推广和 88VIP、底层算法、AIDC 业务、云智集团、减持压力、股东回报、宏观经济影响、估值等角度对阿里巴巴进行了研究。电商竞争激烈但阿里有优势，其市占率有望企稳；TR 提升路径受多种因素影响，阿里采取了一系列措施来提升变现率；全站推广和 88VIP 有助于提升淘天的变现能力和盈利能力；底层算法调整旨在平衡多重要素，提升用户体验；AIDC 业务具有重要战略意义；云智集团对阿里整体有积极影响；阿里大股东减持压力基本消除，且有实力实现 10% 的股东回报；宏观经济通过消费者 AOV 和商家营销意愿影响阿里电商收入；市场份额对阿里定价极其重要，报告采用 SOTP 估值法对阿里进行了估值。